瑞声科技(02018.HK)

大和:升瑞声科技(2018.HK)目标价至51港元 评级“持有”

时间:20-08-25 16:22    来源:格隆汇

大和发表研究报告表示,瑞声科技(02018)(2018.HK)第二季度业绩逊于预期,支持该行对其利润率存在不确定性的忧虑,管理层对光学及利润的看法正面,相信集团最坏的情况已过去,但关注新冠肺炎疫情及华为受美国限制等事件,或会影响智能手机的出货量及价格,故认为瑞声利润复苏的步伐仍存在高度不确定性,该行维持其“持有”评级,目标价则由43港元上调至51港元。

该行预计,瑞声将于2021年才能回复盈利增长,结束2018至2020年盈利按年下滑,并估计毛利率达28.6%,但仍低于2018年前的逾40%水平或其目标40%。该行并将瑞声2020至22年度盈利预测下调1-3%,以反映对利润率的假设更为审慎。